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钢材期货天地

商品期货,魅力无穷

 
 
 

日志

 
 

3.16 商品期货市场综合评述  

2011-03-16 08:38:32|  分类: 每日行情分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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铜锌:

l   昨日上海金属小幅高开后,盘中持续下跌。亚洲交易时段后,伦铜金属继续下挫,伦铜跌破9000元后,触底反弹,重回9100上方。沪铜主力合约下跌0.94%LME3月铜下跌0.84%,沪锌主力合约下跌0.06%LME3月锌下跌2.06%

l   LME铜库存减少吨,亚洲新加坡继续增加,昨日增幅1300吨,欧美维持减少趋势。LME锌库存减少75吨,美洲小幅减少。铜锌库存均延续前期趋势,铜亚洲增加,欧美减少,总体库存缓慢上行。锌库存微量减少。

l   昨日现货维持升水状态,下游采购热情尚可,中国消费潜力仍旧看好。精铜升水125元,精锌贴水460元。

l   受日本地震海啸事件影响,日经指数继续暴跌。而其后核反应堆的问题,更为严重得造成恐慌气氛蔓延至全球。昨日伦铜暴跌,下探9千关口,但其后触底反弹。金属刚刚结束了在身回调行情后,近期又受累于日本事件影响。但是今早截止发稿时,日经上涨6%,市场重获信息。对于核反应闭塞的消息环境,使得仅但从日经指数来看,似乎有那么点好转。近期市场信心是最大焦点。若环境恶略,金属振荡行情的时间又将延长。

铝:

l   沪铝昨日尾盘大幅跳水,全天下跌1.17%

l   尽管价格下跌,但持仓没有出现明显的方向性趋势;

l   现货价格大跌100/吨,但下游采购欲望并非增强;

l   LME库存在现货交割日之前大增39175吨,重回460万吨以上;

l   日本第二季度铝升水敲定于113美元/吨;

l   1106合约可以在16500/吨之上考虑进场。

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黄金商品暴跌拖累黄金走势

l   纽约COMEX 期金主力4月合约昨日暴跌2.32%收于1395.7美元/盎司,国内期金价格收盘时下跌0.69%而收于299.38/克,对日本出现核辐射灾难的担忧重创全球金融市场,投资人出脱风险资产导致原油(跌幅4%)和大宗商品价格(跌幅3.56%)暴跌,这削弱黄金的保值需求。

l   日本地震灾区的福岛第一核电厂周二再现爆炸事故,日本遭遇巨灾的潜在风险增大,为弥补损失和重建需要,日本投资机构纷纷结清海外资产头寸并汇回资金,这引发全球商品股市暴跌和日元兑美元走高。

l   日本政府近期大量注资将加剧公共债务的恶化,巴林人民反对沙特军队干预内政也加剧阿拉伯国家动荡,短期黄金受商品价格爆跌拖累出现回调,未来中东地缘政治危机和发达国家债务忧虑仍有助提升黄金的避险需求,投资者可在金价企稳后关注逢低买入的机会。

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钢材空头防线动摇,沪钢抗震走强

l   期螺1110合约延续昨日强势,高开于4733元,盘中以窄幅震荡为主,最低至4712元,尾盘在空头平仓的带动下,略上翘,收于4774元,涨1.75%。成交量略小减,持仓大减2.6万手至77.3万手;大宗电子盘热卷1105收略带脚小阳线,收4663元,涨1.15%

l   日本五大钢企均已出现不同程度的停产,东北亚乃至整个亚洲的钢市,均因此受到连锁冲击。最标志性的事件是,铁矿石现货价格从200美元/吨的历史峰值,应声跌落14%。一如地震波的冲击力,日本钢铁业受损后,其影响也开始蔓延至其它各国,尤其是市场心态。首先应声回落的是铁矿石价格。315日,63.5%印粉外盘报价在171-173美金/吨,从200美元/吨的高位纪录迅速滑落。2010年,日本进口铁矿石达1.34亿吨。受到地震消息的影响,311日当天,伦敦结算所4月份铁矿石掉期合约价格便下跌了4.15%,为2011年以来的最大跌幅。

l   314日,国家能源局发布2月份全社会用电量等数据。2月份,全社会用电量3136亿千瓦时,同比增长15.82%1-2月累计,全社会用电量7025亿千瓦时,同比增长12.32%,其中,第一产业用电量129亿千瓦时,增长3.91%;第二产业用电量5073亿千瓦时,增长11.41%;第三产业用电量852亿千瓦时,增长15.88%;城乡居民生活用电量971亿千瓦时,增长15.37%沪钢前期弱势下行接近600/吨,在

l   上周日本特大地震发生后,钢价出现了企稳走强的迹象,笔者认为日本震灾将提振钢价,沪钢价格将出现企稳反弹。国内消费旺季开始以及日本特大地震对此次钢价影响较大,从螺纹钢昨日盘面的走势来看异军突起确认了这些基本面因素在价格上的炒作。但是国内炼钢企业的高利润以及高开率在铁矿石价格回落的情况下仍然没有改观,这将制约钢价此次反弹的高度。操作上建议空头持有,RB1110合约如果有效突破4830/吨,空头应该离场观望。

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白糖

l   由于日本地震造成核电站爆炸和泄露,给亚太地区的资本和商品市场一度带来很大的恐慌,不过大宗商品和国内A股经历上上午的跳水之后,午后反而集体走强。再加上现货一时拒绝跟跌,因此白糖期货也跟整体市场节奏匹配,走出先跌后涨的行情。SR1109合约依然在6800点之下的缺口有一定支撑,最终带下影的小阳线报收于6901点,小跌14点,成交量变化不大,持仓量则有明显增加,有资金流入的迹象。

l   现货方面,产区现货市场报价持稳。其中除了昆明下调了五十元之外,其他地区都无变化。主力持仓方面,多空双方都有大举增持的动作,且力度相近。多头方面,具有现货背景的珠江期货突然大举增持过万手多单,力度非常大,笔者跟踪其近期的持仓变化,发现其对波段的把握还是比较准确的。而空头方面,很多江浙沪的期货公司有大举增持空单的动作。笔者认为单日的持仓变动对多头比较有利。总体而言,多头持仓也还占上风。

l   正如之前推测,尤其是三月上旬,多数年份期糖价格总是回落或者见到阶段高点。从中长线趋势来看,SR1109合约在跌破7000-7100点之后,已经具备较深幅度调整的条件。若仅仅考虑短期走势,早先6780点上下的跳空缺口上方的支撑被两次试探有效,客观上有利于多头依托该缺口反攻。然而国际原糖期货早盘前的暴跌预计会拖累国内期货有一个明显低开并击穿缺口的动作,从而令内盘自身的技术反弹雏形受挫。操作策略上可以考虑中线持有明显盈利的空头(7050突破止盈),或者中线逢反弹不过7050点上下区域再度逢高做空。但不建议在大幅低开的情况下追加空头开仓了,因当前盘面受日本地震的恐慌情绪影响较多,并非完全理性的反应。早盘低开后宜视反抽的力度强弱决定短线的多空方向,若有大幅低开且伴随力度很强的反抽,则空单可适当考虑获利了结。

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大豆

l   受日本核危机引发股市、商品全线下挫打压,美豆期货周二出现恐慌性下跌,5月合约大跌70美分并触发跌停限制,收报1270美分;连豆期货周二表现强势,资金入场推动期价走高。日本地震对商品需求抑制属于短期行为,况且自然灾害频发对农产品应该是长期利好,价格大幅下挫后有休整甚至反弹需要。豆类基本面方面,巴西北部地区受降雨影响收割中断,局部地区产量或将遭受损失;而阿根廷持续降雨对大豆生长恢复也十分有益,减产忧虑进一步削弱;但是美国大豆紧俏的库存水平以及较低的比价水平显示豆类价格仍处价值洼地,市场需要高位价格来确保春播期间大豆种植面积尽可能少被挤兑。操作建议,短线观望,长线逢回调买入。

l   ?      美国农业部3月供需报告将巴西产量上调150万吨至7000万吨,低于市场平均预估。

l   ?      美豆周度出口销售好于预期,累计出口数据远高于往年同期水平,期末库存相当紧俏。

l   ?      上周30万大豆全部流拍,本周10万菜油成交情况良好。

l   ?      美湾大豆升贴水和海运费稳定,近远月进口亏损幅度收窄;豆油进口仍深度亏损。

l   ?      大豆产区收购价稳定、港口分销价下跌,豆粕稳中偏弱、豆油则相对坚挺,油厂压榨利润变化不大。

l   ?      基金净多持仓增加,因空头大幅减持。

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棉花:

l   此次日本地震海啸对于宏观面的影响不言而喻,郑棉出现破位下行的走势。但是就当前基本面来看,不可过分看空。今年高等级棉花的供应仍然紧张,在下游旺季逐步启动的背景下,需求还是较为旺盛的。短期可能仍存在调整压力,成本纱产销出现好转后,现货将支撑期货价格高位运行。外盘的连续跌停时外盘升水的格局有所缓解,短期持续下行的可能性仍存在。

l   315日,郑棉低开短暂盘整后振荡走高,但在60日线附近遭遇强大阻力并迅速下滑,主要合约跌幅均超过3%,成交保持活跃,持仓大幅减少。

l   315ICE期棉周二连续第二个交易日收于跌停,对日本的核危机对全球经济冲击的担忧打压棉花价格,5月合约下跌7美分收于跌停,收于每磅190.94美分,市场关注331日公布的种植预估数据。

l   315日,进口棉中国主港报价反弹,各品种普遍上涨3-4美分。棉价大幅波动期间,纺织企业的采购十分谨慎而且稳健,多数情况下根据订单进行采购。随着库存棉的消耗,近期的采购需求正逐渐释放,纺织企业对后市总体依然看好。分析人士认为,虽然2月份中国的棉花进口量大幅减少,但进口量减少将越来越受制于可供进口的数量而非实际需求,目前中国的进口需求源源不断,外棉价格继续看好。

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PTA

l   隔夜PX现货继续大幅逾一百美元,对PTA成本支撑作用继续加强,PX供应紧张格局已经形成,但是整体商品对于日本经济的担忧反应强烈,PTA整体走势偏强,市场趋稳后PTA将大幅上行,低位多单介入。

l   NYMEX原油期货周二出现五个月以来最大的单日跌幅,4月合约下跌4.01美元,收于每桶97.02美元,盘中触及每桶96.71美元的低点,为自31日来的最低水准,日本需求短期停滞令市场承压。亚洲对二甲苯暴涨,FOB韩国收于1760.5-1762.5美元/吨,涨110.5美元/吨,CFR中国收于1780.5-1782.5美元/吨,暴涨110.5美元/吨。

l   内盘一般报盘多在11500元或偏上,低价部分工厂递盘,成交商谈11450-11500元左右进行,外盘行情相对坚挺,部分外商有寻货的动作,当然国内贸易商仍有逢高出货意向。台产现货成交在1505-1510美元左右展开,韩产现货询盘1490-1495美元,主流成交在1500美元附近。

l   江浙地区主流工厂涤丝产销一般,多数6-8成,少数较好能勉强做平,部分较低为4-5成,短期涤丝维持弱势震荡趋势。3月近半,全国各地开工基本恢复但市场实际成交气氛不活跃,订单情况一般,萧绍圆机升至6-7成,盛泽织机至6-7成,海宁、吴江经编机在90%左右,海宁做五休二;福建开机率65%,广东开机率恢复至7-8成。

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