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8.15周评:钢价震荡整理,消化利空后仍有走高动能  

2010-08-16 07:47:13|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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沪钢自719日见底反转以来,从低位上涨已超过300/吨,近期随着沪钢价格的连续上涨,期现价差出现了扩大,利多因素作用正在减少,而利空隐患又逐渐显现,钢价乍暖还寒,上涨之路愈发曲折。

 

钢价此次上涨并不受到生产企业以及下游终端的认可,这也是造成螺纹钢较大持仓的一个原因,其中不乏大量的钢厂保值盘。笔者认为对于钢价上涨的忧虑不无道理,随着钢价的不断抬高,风险正在慢慢积聚:

 

120101-7月,全国商品房销售面积4.58亿平方米,比去年同期增长9.7%,增幅比上半年回落5.7个百分点,商品房销售面积的增速的回落确认了房地产行业拐点的到来,这让我们担忧如今的建筑钢材高位需求到底能维持多久。

 

27月份由于受到灾害天气影响,国内物价出现了一定程度的上涨,政府表示将不会影响全年对于通货膨胀的调控目标,钢材作为用途最为广泛的工业与建筑业原材料,如果出现大幅上涨的话势必将引起管理层的高度重视,毕竟国内炼钢产能整体供大于求的现状没有得到改观。

 

3.随着我国钢材出口退税取消的实行以及发达国家钢材需求增长趋缓,这将使得前期快速增长的钢材出口数据在随后出现滑落,这也将增加国内市场的压力。

 

4RB1101对应的是螺纹钢消费最不好的春节前夕,根据历史规律一般都是钢价一年中的低谷,目前RB1101合约经过连续的拉升已经出现了较大幅度的升水,上海地区三级螺纹价格仍未突破4000/吨,这也将成为多头的重要隐患,值得多头警惕。

 

虽然钢价上涨面临众多隐患,但现货的供需关系很难在短期内改变,加之现货价格在期价回调的情况下并未出现大幅跟跌,库存的下降也仍在持续,也确认了实际需求的好转。

 

结论:

    钢价近期的强势上涨主要得益于维持高位的建筑行业需求以及持续减少的社会库存,在行业亏损时间持续较长的情况下,钢价回归理性,反弹至成本之上,目前虽然华东地区等钢厂仍然处于盈亏平衡附近,但笔者认为房地产行业拐点、政府调控通货膨胀水平以及钢材出口下滑等因素将成为利空行情的重要隐患,利多因素作用正在减少,而利空隐患又挥之不去,钢价乍暖还寒,上涨之路越发曲折,建议多头可持有,RB1101下破4290/吨止盈出场观望。(详见www.gwf.com.cn)
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