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钢材期货天地

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5.9 周评:现货价格坚挺,期价继续挤压升水  

2010-05-09 23:31:47|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 本期要点:

Ø  五一假期结束后,沪钢在沙钢公布了5月上旬的螺纹出厂价格后小幅反弹,让多头又看到了钢价企稳的希望,但随后在外盘巨幅下跌的影响下,周五跳空低开,尾盘杀跌至4545元/吨附近,房地产市场的悲观预期以及外盘暴跌均对钢价形成了强力的空头压制。

Ø  伴随着钢价的暴跌,期现价差进一步缩窄,并且近月合约已经到了跌无可跌的地步,笔者对于现在的期现货形势做了一下分析,沙钢二级理算螺纹钢出厂价格4600元/吨,上海沙钢三级理算现货销售价格4420元/吨,日照作为交易所可交割品种中现货销售价格最低的品牌现货售价理算4230元/吨,而沪钢RB1005合约三级磅算4250元/吨,较现货日照螺纹有100元/吨左右的贴水,较沙钢现货销售价格有250元/吨以上的贴水。RB1010合约现在较沙钢出厂价格贴水100元/吨以上,而较最低的日照现货销售价格升水300元/吨左右,纯粹分析价差,已经处于历史最低水平,但如果对未来的预期继续恶化,不排除远月升水继续被挤压。

Ø  上述分析不难得出结论,螺纹期货价格中已经完全没有了之前的看涨后市的预期,近月合约的贴水以及远月合约的较低的升水水平均反映了由房地产市场拐点带来的悲观预期。上周全国螺纹钢社会库存大幅增加,与往年的季节性消费规律有所违背,在银根收紧的预期下,巨量的社会库存又给市场以巨大的压力。下半年在房地产市场转弱,供给仍然保持高位的情况下,钢价将在流动性的变化中上下起伏。但就目前来看,牢固的成本支撑又将使得钢价难以出现巨幅的下跌。

 展望下周的行情走势,由于成本仍然未出现明显变化,外围钢价仍然处于上涨通道之中,加之笔者预计沙钢5月中旬价格将保持平开或者小幅下调,国内现货价格仍将保持相对抗跌,如果股市和商品出现反弹的话,钢价将保持较强的走势,即使股市和商品继续下探,钢价也仍然将保持自身的独立性,RB1010可能将继续压缩升水,而现货价格与RB1005将保持坚挺。RB1010操作上建议观望为主,如果站上4640,可少量尝试多单进场,现在钢价不具备发动大幅度单边行情的基础。

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