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钢材期货天地

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日志

 
 

周评:成本上涨势头凶猛,钢价仍将逐渐攀高  

2010-01-03 22:11:35|  分类: 每日行情分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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RB1005 

多头持有

2009年10月16日  钢材期货临时报告                           

3950元/吨

4502元/吨

盈利

552元/吨

 

 

 

 

 

 

本期要点:

沪钢现在的局面其实有些尴尬,成本已经超过了2009年的峰值,而现货钢价却仍然在4000元/吨以下徘徊,可以说钢厂的毛利始终没有明显的扩大或者好转,有些钢厂甚至仍然处于盈亏平衡附近,这是现在笔者认为钢价上涨最牢固的基础,铁矿石与焦炭的上涨都是可持续的,毕竟作为稀缺资源在经济好转已经得到进一步确认的情况下,稀缺性、冬季运输不畅以及价格过低等因素仍将持续推高这些原材料的价格,钢价的成本上移可能才刚刚开始。

印度上调铁矿石出口关税,导致铁矿石价格快速上涨:印度政府24日晚上宣布从25日凌晨起,对铁矿石粉矿的出口关税由0上调为5%,块矿由原先的5%调整为10%,这一消息将进一步刺激近期国内进口印度铁矿现货价格的上涨。

此次印度上调铁矿石出口关税,印证了之前市场的传闻,并且这一事件也直接导致了近期国内进口印度铁矿石现货价格出现快速上涨,由于近期三大矿山公司几乎没有在现货市场上供货,中国钢厂都把目光投向了印度。这也使得印度矿价格出现了快速上涨,截止至12月28日,63.5%品位的印度矿到岸价120美元/吨的报价已经明显高于62%品位的澳洲矿的现货价格,直逼65%品位的巴西矿现货价格。

印度上调铁矿石出口关税表面看起来导致了印度现货矿价格出现快速上涨,其实更大的影响在于将加大我国明年铁矿石长协价格谈判的难度,在谈判正式开始之前就将现货价格推高至逼近经济危机爆发前的水平,如果现货价格继续攀升的话,明年的长协价格很可能达到20%以上的涨幅,不排除出现25-30%大幅上涨的可能。

 结论:近期沪钢的强势行情并非完全由资金炒作所致,近月合约的大幅走强就说明了此点,由于需求仍然在不断好转,成本的上移的是导致钢价上行的最根本原因,板材强于螺纹钢的格局已经在近期的库存数据得到了体现。印度上调铁矿石出口关税之后,使得这一部分税收转嫁给了中国了贸易流通企业,而现货矿价格的上移又将推高明年的铁矿石长协价格,总体而言,这一事件将使得钢价的成本支撑更加牢固,操作上仍然坚持多单持有

(一)  数据图表简析

沪钢现在的局面其实有些尴尬,成本已经上涨超过了2009年的峰值,而现货钢价却仍然在4000元/吨以下徘徊,可以说钢厂的毛利始终没有明显的扩大或者好转,这是现在笔者认为钢价上涨最牢固的基础,铁矿石与焦炭的上涨都是可持续的,毕竟作为稀缺资源在经济好转已经得到进一步确认的情况下,稀缺性、冬季运输不畅以及价格过低等因素仍将持续推高这些原材料的价格,钢价的成本上移可能才刚刚开始。 

近期沪钢的强势行情并非完全由资金炒作所致,近月合约的大幅走强就说明了此点,由于需求仍然在不断好转,成本的上移的是导致钢价上行的最根本原因,板材强于螺纹钢的格局已经在近期的库存数据得到了体现。印度上调铁矿石出口关税之后,使得这一部分税收转嫁给了中国了贸易流通企业,而现货矿价格的上移又将推高明年的铁矿石长协价格,总体而言,这一事件将使得钢价的成本支撑更加牢固,操作上仍然坚持多单持有。

由于12月份到春节前是建筑钢材的消费淡季,卷板类品种的消费旺季,所以板材的需求较旺,在库存数据中我们可以发现虽然螺纹钢库存仍然持续攀升,但是热轧卷全国库存却出现了下降。

笔者认为这是非常好的现象,众所周知,我国热卷板产能一直是过剩,在产能过剩的情况下,由于需求逐步好转,已经消化了这一部分的产能过剩,如果需求再继续增长的话,卷板库存出现下降并非不可能。

 

本周全国主要港口铁矿石库存总量6607比上周减少38万吨,其中巴矿1890减少5万吨,澳矿2159增加8万吨,印矿1317增加1万吨。本周随着加税效应的影响,几大贸易商对于节后的看法是稳中带涨。国内进口矿现货市场报盘明显趋涨,诸如63.5%印粉在天津港已经报至930元/吨,但成交不理想。据了解,临近年底,几大贸易商纷纷将手中资源封盘等到1月4日假期回来再开始销售,这样也能为明年的业绩打响第一炮,且国内需求仍然维持在较旺盛的水平,因此贸易商对节后市场有信心。 

本周国际市场保持稳中趋涨。CRU国际钢价综合指数为149.9,与上周持平,比上月上涨0.7%,比去年同期下滑3.4%。本周CRU扁平材指数为141.4,与上周持平;CRU长材指数为167.1,持平。欧洲市场保持稳定,由于成本和需求预增,大部分钢厂开始上调明年1月份钢材价格。本周美国市场保持坚挺,钢厂提价带动钢材价格上涨。本周亚洲市场保持平稳,钢厂陆续上调合同价格,但现货市场保持平稳。总体上判断,短期内国际市场将继续走强。 

本周进口市场上涨气氛浓厚,大部分商家封盘待涨。受上周末印度上调铁矿石出口关税粉矿从0上调至5%,块矿从5%上调10%的影响,进口矿市场报价大幅上涨。截至到目前63.5/63%印度粉矿矿山报价在USD125左右,59/58%印度粉矿矿山报价在USD104左右,从目前来看钢厂还很难接受这一价格,但自从调税后矿山发货量并没有改观,特别是高品位资源仍是紧张,因此钢厂是否能接受此价格也只是时间问题。现货市场,关税上调对现货市场的影响正逐步体现,港口现货报价普遍上涨,涨幅在20-30元/吨,但是成交并不理想,有些大户因为看好后市封盘待涨,目前市场处在一个有价无市的局面,预计元旦过后市场必将出现大幅上涨的态势。 

由于海岬型船市场行情一蹶不振,拖累本周综指大幅下挫。本周四,亦是本年度最后交易日,波罗的海干散货运价指数报收于3005点,较上周下跌371点,跌幅为10.99%。本周巴拿马型船市场止跌反弹,周四波罗的海巴拿马型船运价指数报收3567点,较上周上升131点,升幅为3.81%。本周海岬型船市场一蹶不振,周四波罗的海海岬型船运价指数报收于3887点,较上周下跌988点,跌幅为20.27%。本周灵便型船市场阴跌不休,周四波罗的海超灵便型船运价指数(BSI)报收于2224点,较上周下跌116点,跌幅为4.96%;灵便型船运价指数(BHSI)报收1159点,较上周下跌54点,跌幅为4.45%。

 本周焦炭市场运行火爆,成交顺畅,焦化厂基本无库存,钢厂焦炭库存也处于较低水平,基本在10天左右,焦炭成交价格不断攀高。焦炭价格上行原因有三:第一,近期钢材价格不断上涨,钢厂利润较为可观,生产积极性不减,焦炭消耗量较大;一周内河北钢坯价格也上涨100左右,现唐山普碳150坯达到3400。第二,各地煤价居高,华东地区炼焦煤价格又涨100左右,也推动各地焦炭出厂价格不断上调来减轻原料成本压力;第三,近期电煤供应紧张,各地保电煤运输,车皮紧张,焦炭运输困难,尤其山西地区焦炭外发十分困难,导致河北、华东等焦炭消费地焦炭价格大涨。本周各地焦炭价格变动情况如下:济源准一级冶金焦涨50,现出厂含税价1850-1880;江西二级冶金焦车板含税价1920元/吨,涨70.淮北地区二级冶金焦涨100,现出厂含税价1900-2000左右。29日河北焦协会议召开,建议从元月1号起,焦炭价格上涨100-150,二级冶金焦1900,一级冶金焦1950,出厂含税价。预计由于1月份西山煤电集团炼焦煤价格将大涨100-120,市场联动带动其他地区精煤价格上行,煤价的上涨以及年末钢厂备货等因素影响将继续推高焦炭价格100-150。

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