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钢材期货天地

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日志

 
 

周评:短期利空PK中期利多,钢价近弱远强  

2010-01-18 00:04:30|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本期要点:

沪钢近期弱势下跌,螺纹钢主力合约较前期高点下挫超过300元/吨,在现货价格较为平稳的情况下,钢价出现大幅回调的主要原因在于短期的利空因素不断出现,动摇了钢价后市看涨的预期,并且这种短期利空的影响仍将影响沪钢近期的走势。

宏观经济环境存在变数,货币收紧与房地产市场调控双双打压钢价:在1月7日央行上调3个月期票据利息后,1月13日央行又意外上调存款准备金率,这一系列的货币数量型政策的变化都使得市场开始猜测这是否是央行回收流动性,甚至开始从紧货币政策的开始。大家清楚得记得2007年开始实行从紧的货币政策后,国内股市开始大幅下挫,缺乏了流动推动的资产价格无法获得继续上行的动能,反而出现了巨幅的下跌。回首已经过去的2009年,股票市场以及大宗商品价格均出现了较大幅度的上涨,并且有色金属、橡胶等工业品在库存高企的情况下,价格却持续上涨,大家将一部分原因归为资金推动,流动性过剩,那么既然央行给出了回收流动性的信号就给了空头足够的看空理由。钢价经过了自去年10月中旬以来的缓慢攀升,现货价格已经触及4000元/吨,而RB1005合约报价最高更是达到4650元/吨,钢价回暖一方面受益于房地产行业的火爆,一方面又受益于政府的大力投资拉动,但近期政府先后出台多项打压房地产市场的政策以及货币政策转向的信号均强化了螺纹钢市场中的空头人气,现在正值螺纹钢的消费淡季,这两大因素双双对钢价形成打压之势。

港口铁矿石库存出现增加,原材料价格上涨近期将告一段落:一直持续下降的港口铁矿石库存出现了久违的上升,通过数据来看,增加的铁矿石库存多为印度现货矿,这也说明了现在作为钢材的需求淡季,很难出现港口铁矿石库存快速消化的局面,并且库存的上升也将给国内钢价上涨制造较大的压力。

螺纹钢处于需求淡季,库存面临巨大压力:近期全国螺纹钢社会库存出现了较大幅度的上升,原因还是由于现在是螺纹钢的需求淡季,笔者认为诸多确定因素将使得在冬季过去后,螺纹钢实际需求将逐渐增加。

 小结:基于之前一直强调的螺纹钢中期上涨因素确定性较强的观点,钢价下跌空间应该是比较有限的,主要以挤压远期升水为主。操作上建议,逢低买入,做好资金管理,不排除近期仍有继续下探的可能,但1005如果能跌破4300元/吨的话,相信将是长线多头的理想入场点位。

本周全国主要港口铁矿石库存总量6711比上周增加94万吨,其中巴矿1835减少3万吨,澳矿2203增加5万吨,印矿1431增加54万吨。本周进口铁矿石价格呈现出低开高走的态势。前几日考虑到钢材市场仍处迷茫态势,铁矿石分销商们继续停止报盘观望市场。但是随后钢价的回暖就让贸易商有了继续看好市场的决心,几大贸易商出台的报价与上周一致,继续维持高位。63.5%印粉价格普遍报盘在980-1010元/吨左右,澳洲PB粉报盘则更加坚挺,普遍达到1000元/吨以上。

 本周国际市场继续上涨。CRU国际钢价综合指数为159.8,比上周上涨4.3%,比上月上涨6.6%,比去年同期上涨0.7%。本周CRU扁平材指数为152.9,比上周上涨5.2%;CRU长材指数为173.6,比上周上涨2.8%。欧洲市场稳步上涨,用户返回市场,成交开始转好。本周美国市场保持坚挺,由于成本增加,美国钢厂再次大幅提价。本周亚洲市场保持坚挺,由于成本增加,亚洲钢厂再次上调出口价格。总体上判断,短期内国际市场将继续走强。

 本周受到钢材期货的影响,钢材现货市场仍处于震荡盘整阶段,成交也不见好转。因此部分铁矿石贸易商改变了对市场态度,市场整体走势趋弱,成交疲软,但铁矿石价格并未出现明显的下跌。目前各商家都忙着出货,想趁早出手锁定利润,近期市场报盘增加但是询盘却不太乐观,大部分钢厂还处于观望态势,对后期市场走势也比较迷茫。印度矿山方面,受到现货市场走势疲软的影响,近期印度矿山报盘有所增加,价格小幅盘整,但是对于目前的资源紧张的局面,恐怕矿山报价还难以大幅下调。截至目前63.5/63%印度粉矿矿山报价135-137美元/吨,59/58%印度粉矿矿山报价113-115美元/吨。而国内的报价为63.5/63%在133-135美元/吨,成交不佳;现主要港口63%印粉960-970元/吨,58%印粉830-840元/吨,yandi粉900-920元/吨,PB粉1000-1020元/吨,64%巴粗1020-1040元/吨,pb块1070-1090元/吨。

 由于全球矿煤需求激增使船舶压港愈演愈烈,推动行情稳步走强。本周四,波罗的海干散货运价指数报收于3245点,较上周上升96点,升幅为3.05%。本周巴拿马型船市场震荡回调,周四波罗的海巴拿马型船运价指数报收3847点,较上周下跌341点,跌幅为8.14%。本周海岬型船市场大幅走强,周四波罗的海海岬型船运价指数报收于4142点,较上周上升318点,升幅为8.32%。在铁矿石和煤炭货盘双重利好因素催动下,本周海岬型船市场呈大幅走强态势。由于来自中国、日本和欧陆的煤炭需求激增,与此同时,中国铁矿石租船需求兴旺,推动海岬型船在全球铁矿石和煤炭港口的船舶压港愈演愈烈。本周,在巴西、澳洲和中国铁矿石港口海岬型船待港量分别为62艘、30艘和33艘。据12月10日统计,在澳洲煤炭出口港,海岬型船待港量为22艘。而在中国主要铁矿石卸货港——曹妃甸港和秦皇岛港,海岬型船平均待港天数分别为11.5天和5.5天。愈演愈烈的船舶压港,迫使租家们加快在即期市场租船进度,并推动租船行情逐日走高。本周灵便型船市场单边上行,周四波罗的海超灵便型船运价指数(BSI)报收于2545点,较上周上升170点,升幅为7.16%;灵便型船运价指数(BHSI)报收于1190点,较上周上升21点,升幅为1.80%。由于矿煤需求激增,导致本周超灵便型船在全球港口的待港量达75艘。

  本周焦炭市场运行良好,出货顺畅,报价基本上调100,但是合同暂未签订,钢厂尚在观望之中。由于炼焦煤价格持续上涨,焦炭运销受“保电煤”、和即将面临春运的影响,铁路运力更加紧张,公路运输成本高涨,焦化行业仍存在亏损。山西、山东、河北焦协均建议1月份焦炭价格再涨100-150。而近几日,各地焦化企业均已向钢厂发出涨价函,由于近几日钢材价格出现小幅跳水迹象,钢厂对后市观望,合同暂未签定。现各地焦炭报价混乱:河北二级冶金焦邯郸1950,唐山1970-2000,到厂价;准一级冶金焦邢台报价2050,出厂含税价,合同暂未签订;唐山2150,到厂价,暂未执行;山西二级冶金焦1800左右,出厂含税价;准一级冶金焦1950,车板含税价;华东地区二级冶金焦2000-2050,出厂含税价。预计近期各地焦炭涨价将落实到位,100元的涨幅是大势所趋。

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