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钢材期货天地

商品期货,魅力无穷

 
 
 

日志

 
 

出口恢复尚需时日,钢价构筑中期底部  

2009-09-07 06:53:35|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本期要点:

沪钢近期继续弱势震荡,截止至周五的收盘价,螺纹钢主力合约已经下探至近4000元/吨,随着现货螺纹钢价格跌至3500元/吨以下,沪钢的走势疲软不堪,近期大有破4000元/吨的趋势,经过调研了解到现货市场近期仍然处于疲软状态,高库存仍然是贸易企业的最大问题,所以沪钢弱势震荡的格局还将持续,但笔者认为沪钢的下行空间已经相对有限。

 

信贷收缩幅度明显,市场资金压力大。截至8月30日,四大银行8月信贷投放量为1350亿元左右,这意味着8月银行信贷投放将在7月基础上进一步回落,很可能不足3000亿元。以目前情况看,四大银行8月新增贷款难有较大偏离。以四大银行占比45%~50%计算,8月银行业新增贷款可能为2700亿~3000亿元。股指的大幅下挫与信贷收缩有着直接的联系,虽然需求并未出现大幅衰退,但随着沪钢价格与股指的联系越来越紧密,在预期转变,资金外逃的情况下,跟随股指一起进行了偏弱的震荡,并且这种震荡仍在持续。

 

发达国家经济见底迹象明显,钢厂纷纷提高钢材出厂价格。继安赛乐米塔尔再次宣布上调北美厂的薄板现货价格60美元/短吨之后,美国钢动态公司、谢韦尔北美分部以及AK钢公司又纷纷跟进提价。此轮提价后,美国钢厂的热卷出厂价约为600美元/短吨,冷卷为700美元/短吨,镀锌板卷约720美元/短吨。就热卷而言,与5月底的约389美元/短吨相比,涨幅为210美元/短吨,但仍比去年的最高价格约1090美元/短吨(1200美元/吨)低45%。全球钢价的企稳反弹将为之后的国内钢价企稳提供基础,但是国外的开工率仍然处于低位,所以我国钢材出口恢复仍需要一定的时间。

 

现货市场依旧疲软,库存压力挥之不去。由于7、8月份是传统的用钢淡季,加之前期钢价拉涨过快,贸易商囤货惜售在需求放缓后导致库存水平过高,使得现货市场钢价仍然不断阴跌。虽然贸易商的主动订货量已经出现了大幅的减少,但是仍然可以看到大量的被动订货正在进行,下游反应近期需求有所回暖,去库存化或将在之后来到,钢材的供需关系现在比较微妙,笔者认为不应对于悲观。

 

结论:沪钢近期受到现货市场影响仍将震荡探底,但是中长期的上涨基本可以确定,操作上建议多头持有。

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